恆顥科技股票是好公司嗎?恆顥科技股價合理嗎?

恆顥光電為仁寶在大陸的子公司，致力於觸控面板產品以及相關零組件產品，目前實收資本額約9.13億元，但近年來財務表現不佳，連年虧損。目前仁寶獲國內投審會核赴大陸地區投資總額約15.18億元，實際投資總額約11.22億元。　　仁寶近三年持續認列投資大陸損失，去年認列損失約4.43億元。法人表示，仁寶為提高平板電腦代工的競爭力，過去幾年長期投資恆顥光電，但由於觸控面板與相關零組件產品開發，需要龐大研發費用，一旦資金不夠就必須增資，才能維持營運。針對恆顥光電增資，仁寶發言系統昨日暫無任何回應。法人認為，目前平板電腦市場需求快速下滑，拖累觸控面板廠業績，但仁寶若此刻不持續擴大投資恆顥光電，恐怕平板客戶的代工訂單會轉單，因此增資顯然較好。

恆顥通過康寧Gorilla Glass NBT認證

仁寶公司旗下之電容式觸控廠恆顥科技，結合來自各大觸控廠的專業人才，在玻璃材料、切割、成型、強化加工的技術部分，擁有豐富的產業經驗值；再加上新廠新設備，讓恆顥有機會結合歐美客戶開發案的需求，成為全球首家通過康寧新玻璃加工製程認證的觸控模組廠。

康寧於2013年7月29日正式發表專屬應用於NB的Gorilla Glass NBT，其主要的特點在於提升防刮及增加玻璃本身的強度。因為玻璃本身的材料及強度與前一代的FIT(Concore)玻璃有很大的差異，造成所有觸控模組廠在後段加工處理此一材料切割時均遭遇不小挑戰，截至目前為止，雖有少數廠商陸續已可以處理此一新材料，但恆顥科技是首家取得康寧正式認證的專業觸控廠商。

康寧新玻璃的特點在於採用新的材料及更深的強化深度,但對應觸控廠在玻璃端加工的部分，挑戰到各家的製程參數學習曲線的速度與能力。恆顥科技從接到客戶通知新玻璃的量產可行性確認，到樣品送樣測試完成認證，經歷機台設備的修改、製程參數的調整、廠內自行驗證到樣品送抵康寧實驗室進行正式的驗證，僅花費一個多月的時間。

此次康寧玻璃測試的部分，主要以驗證玻璃強度最常用的4點彎曲測試(4 point bending)進行認證，並需要通過至少500MPa的玻璃強度規格要求。恆顥科技的測試結果不僅通過這個規格，並且還大幅超過。

恆顥科技表示，該公司之所以可以如此快速地完成驗證，主要是恆顥科技有集團內的設備商，再加上來自各大觸控廠的專業人才，擁有足夠的製程經驗，並同步利用廠內完整的驗證設備，而成功加速產出樣品的首先認證。針對康寧的Gorilla Glass NBT新玻璃，恆顥科技目前已經具有量產能力，並已成功獲歐美一線客戶採用此一材料量產中。

仁寶觸控廠恆顥 今年Q3拚獲利

為滿足客戶對觸控的需求，代工大廠緯創、廣達及仁寶均投入觸控領域，其中仁寶旗下恆顥，第2季隨平板客戶出貨，產量將快速拉高，第3季有機會達到單季獲利。

目前恆顥以生產10吋以下的觸控面板為主，仁寶總經理陳瑞聰指出，恆顥第2季出貨量開始放大，預計第2季可達單月獲利，第3季力拚單季轉盈。另外，因為觸控需求看好，恆顥目前也在104等人力銀行大舉徵才，釋出職缺達48項，包括研發、工程類等工程師。

不過，向來有「陳鐵嘴」之稱的陳瑞聰也預告，「觸控面板今年一整年都會缺貨」。意味著觸控筆電的跌價速度緩慢，市場接受腳步可能遭遞延。

陳瑞聰表示，微軟在Windows 8推廣全集中強打「觸控」，不過2012年第4季，觸控筆電占整體筆電出貨量大約只有5％，2013年第1季最多也只有10％，讓滲透率偏低的主因就是觸控供應很吃緊。

他進一步分析，除了觸控面板廠的生產良率頂多只有6~7成，業者擴產又需要9~12個月等設備到位、調整良率，而且平板電腦、智慧手機又吃下大部分的觸控產能，再加上一體成型電腦採用的尺寸更大，均導致PC可拿到的貨源相對較少，因此觸控面板2013年將持續處於缺貨狀態。

不過，他也認為，若觸控供應鏈良率改善狀況樂觀的話，產能提升，第3季觸控NB的滲透率將上看3成。

目前除了宏碁、華碩在觸控筆電的腳步最積極外，華碩Vivobook因挾售價僅499美元起的優勢，銷售反應良好，聯想為了防堵雙A的勢力擴大，近期在IdeaPad U系列和Z系列均推出多款較平價的觸控筆電，最低售價699美元起跳，讓市場的選擇性增加。

恆顥觸動商機 加入VivoBook供應鏈

華碩（2357）推出15.6吋觸控筆電VivoBook
S500，售價699美元（2.09萬元台幣），為確保供貨穩定，仁寶（2324）轉投資觸控面板廠恆顥科技也已正式切入VivoBook供應鏈，華碩跟宏碁（2353）均預估今年度筆電觸控價差可望縮減至百美元內，加快提高滲透率。

筆電廠本季展望及觸控滲透率

台廠力挺觸控筆電企圖心積極，雙A在Windows
8發表後推出觸控系列筆電，宏碁包括14及15.6吋，售價549及599美元（1.64及1.79萬元台幣），表現積極，華碩VivoBook推出後，系列從13.3吋起延伸，上周推出最新15.6吋機種，售價699美元起，內部認為，跟15.6吋主流機種599美元相比約多100美元升級觸控功能，有信心具競爭力。

雙A布局 進度超前

華碩執行長沈振來估，本季市場觸控筆電滲透率僅10%，但華碩超過20%滲透率，宏碁總裁翁建仁也透露本季已有15%滲透率，顯示雙A進度均優於市場，而由於華碩主力觸控面板供應商為F-TPK宸鴻（3673）及勝華（2384），宏碁也有高達90%面板仰賴宸鴻支援，因此宸鴻的產能利用率將牽動整體台廠觸控筆電操作策略，為此華碩也積極開發2、3線觸控面板產能；據了解，恆顥相當積極已切入華碩VivoBook供應鏈小量交貨。
VivoBook目前代工廠以廣達（2382）為主，仁寶為輔。華碩指出，15.6吋觸控筆電需要評估大尺寸觸控面板良率較低的問題，且使用觸控晶片在13吋以上筆電顆數增多，不過，該狀況隨下半年晶片設計公司推出新一代觸控控制晶片後，可望解決，至於口字型貼合法良率相當穩定，幾乎代工廠面板廠都能處理。

確保供貨 再尋他廠

目前觸控面板供應量仍相當吃緊，廠商共識是需等第3季度面板廠新擴產能陸續開出後，才能稍獲紓解，恆顥目前在台灣有2工廠，包括平鎮廠及向華映（2475）買的彩色濾光片廠位於湖口，雖良率仍在提高中，恆顥也已計劃去昆山廠設廠，就近仁寶組裝廠交貨。

恆顥第2季度拼轉盈

恆顥首季仍預估將虧損，內部預期隨客戶數增溫，第2季度有機會虧轉盈。
隨觸控面板廠陸續擴產，華碩預估第3季度筆電觸控與無觸控價差將縮至50美元（1500元台幣），超薄筆電搭載SSD，價差也有機會縮減至100美元（3000元台幣），宏碁則預估第3季度末觸控筆電與無觸控的價差會縮減至100美元以內。

恆顥科技公司簡介

恆顥科技為仁寶集團子公司，成立於2010年12月，主要從事中、大尺寸玻璃投射式電容觸控面板及其關鍵零組件之研發、製造與銷售等相關業務。 雖然觸控並非嶄新技術，但自iPhone, iPad上市以來所引發的「觸控旋風」，讓全球消費大眾經驗到人性化的觸控操作介面所帶來的便利與驚喜，加上連Windows也開始支援觸控功能，預期觸控技術相關的電子產品應用與普及在近期將達到空前的進展。

有鑑於此，仁寶集團投資成立恆顥科技，積極佈局玻璃投射式電容觸控面板相關領域，以期快速回應並滿足客戶對於觸控的需求 恆顥科技將始終秉持公司成立的初衷，持續專注於觸控技術相關領域的研發與創新，並積極針對上游關鍵零組件與技術進行垂直整合；此外亦不斷投入製程技術改良與自動化生產系統，以期有效提升產品良率以及擴大產能，從而具體展現公司的價值，藉以回饋客戶的需求、股東的期待與員工的貢獻。