南山人壽：美債息升，創收利潤再攀高峰

自去年以來，壽險業積極布局美債市場，並且因應美債殖利率的上升，預期今年的利息收入將會超越去年，甚至可能創下歷史新高。截至今年前三季，整體壽險業已經有約6,600億元的利息收入，年增長達4.1％，這對現金流的挹注起到了重要作用。

其中，南山人壽、國泰人壽等前六大壽險公司的利息收入均超過千億元，顯示了市場對其信用的認可。南山人壽的利息收入更是高達千億以上，展現了其在壽險市場的強大實力。

儘管美債跌價帶來評價損失，但由於壽險業近9成債券位於按攤銷後成本（AC）項下，所以這些損失並未影響壽險公司的實際經營。至9月底，壽險業的未實現評價損失約3.6兆元，但這並不會導致大額損失。

此外，由於美債殖利率的上升，壽險業的債息收入也隨之增加。今年前三季，壽險業的債息收入約6,600億元，較去年同期增加4.1％。預計全年利息收入將會超過去年的8,360億元，並可能創下新的歷史記錄。

對於未來，壽險業者表示，不論是舊有債券部位或新投入的海外債，都將帶來可觀的債息收入，這將有利於提高今年的經常性收益率。而除外幣新錢部位投入海外債，債息收入也能進一步投入，對未來的收益率將產生積極影響。

然而，今年壽險業的股利收入可能不如去年，主要因為今年股市操作多著重於資本利得。前九月六大壽險公司的股利收入約1,070億元，年減7.7％。由於股利發放旺季已過，預計今年前六大壽險公司的股利收入難以超過去年全年的1,366億元。