**美聯準降息預期降溫 債市持續買超**
市場原本預期美國聯準會（Fed）將大幅降息，不過近期相關預期已降溫，這再次提振了投資人的風險偏好。
美銀引述 EPFR 統計指出，上週包括投資級和非投資級債券都持續流入，不過動能較前一週減緩。其中，新興市場債轉為淨流出。整體債市已連續 25 週買超，單週買進 102.9 億美元。
安聯投信分析師表示，美國通膨數據下滑，支撐了市場對降息的預期。先前市場一度升高對 Fed 降息的預期，但隨著非農就業數據公布後，美債殖利率先降後升。Fed 目前按兵不動，預測今年僅降息一次，但疲軟的 CPI 數據支撐了市場認為 Fed 將降息兩次的觀點。受此影響，美國 10 年期公債殖利率本週下跌，債市表現普遍上漲。
資金持續流入投資等級債，尤其是美國投資等級債連續六週買超，單週流入 51.8 億美元；歐洲投資等級債已連續 17 週買超，單週流入 12.2 億美元；亞洲投資等級債也轉為買超，單週流入 975 萬美元。
非投資等級債方面，美國非投資等級債連續兩週買超，單週流入 10 億美元；歐洲非投資等級債轉為買超，單週流入 3.1 億美元。亞洲非投資等級債連續兩週賣超，單週流出 2,873 萬美元。
新興市場債轉為淨流出，新興市場美元債轉為賣超，單週流出 6.5 億美元；新興市場當地貨幣計價債連續兩週買超，單週流入 1.2 億美元。
安聯投信認為，儘管最新的點陣圖降低了今年寬鬆空間的預期，但通膨降溫、就業依舊強勁，軟著陸與不著陸已成為市場預期的基本情境，Fed 維持利率的緊縮逆風逐漸消退。在通膨降溫和經濟成長持續的情況下，金髮女孩經濟有望繼續支持風險資產表現。
市場法人強調，目前的市場多頭行情可望持續，投資人可透過複合資產作為核心部位掌握收益，並搭配短年期債來抗衡波動，同時把握複合債的息收和資本利得機會。
新聞發布日期:2024/6/18
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